Globale Wirtschaftstrends 2024: Sinkende Inflation, stabiles Wirtschaftswachstum und regionale Dynamik

Verbraucher und Unternehmen stehen vor finanziellen Herausforderungen, während das MEI eine gewisse Normalisierung der Geldpolitik erwartet.

Das Mastercard Economics Institute (MEI) prognostiziert für Verbraucher und Unternehmen ein spannendes Jahr 2024. Sie stehen vor schwierigen Ausgaben- und Investitionsentscheidungen. Mit Zinssätzen, Löhnen und Preisen, die im Vergleich zu den Trends vor der Pandemie hoch sind, werden viele von uns ihre Ressourcen sorgfältig priorisieren. Die Ausgangslage bleibt jedoch geprägt durch einen starken Konsum, eine sich abschwächende Inflation, ein stabiles reales Wirtschaftswachstum und eine unterschiedliche regionale Dynamik.

Das Jahr 2024 wird voraussichtlich von einem nachlassenden Inflationsdruck in den meisten Volkswirtschaften geprägt sein. Das MEI erwartet, dass die globale Inflation (Verbraucherpreisindex) 2024 im Jahresvergleich auf 4,9 Prozent sinken wird, verglichen mit 6,0 Prozent im Jahr 2023. Obwohl die Inflation niedriger sein wird, wird sie voraussichtlich über dem Trend vor der Pandemie von 2,7 Prozent liegen.

Lässt man die Inflation außer Acht, so dürfte das "reale" Wachstum im Jahr 2024 ähnlich hoch ausfallen wie im Jahr 2023. Das MEI prognostiziert für 2024 ein weltweites reales BIP-Wachstum von 2,9 Prozent gegenüber 3,0 Prozent im Vorjahr. Zudem dürften die Verbraucher aufgrund des starken Arbeitsmarktes weiterhin konsumieren und die Kaufkraft dürfte aufgrund einer stärkeren Eindämmung der Preisinflation im Vergleich zur Lohninflation steigen. Das MEI erwartet für 2024 insgesamt eine gewisse Lockerung, da die Inflation nachlässt, während das Wachstum gedämpft bleibt. Dies könnte zu einer teilweisen "Normalisierung" der Geldpolitik führen.

Die Dynamiken in den verschiedenen Regionen prägen den globalen Wirtschaftsausblick für das Jahr 2024. Drei zentrale Themen stehen dabei im Mittelpunkt: ein stärkerer Konsum, nachlassender Inflationsdruck und eine Kurskorrektur der Zentralbanken. Dennoch unterscheiden sich die Szenarien von Region zu Region erheblich. Diese Unterschiede werden durch soziale und politische Spannungen, geopolitische Risiken, Lebenshaltungskosten, Zugang zu Krediten, Schuldentragfähigkeit und Währungsabwertungen angetrieben.

Ein zentrales Thema ist die anhaltende Kluft zwischen produktions- und dienstleistungsorientierten Volkswirtschaften, wobei die dienstleistungsorientierten Volkswirtschaften in einer besseren Position sind. Spanien, eine dienstleistungsorientierte Volkswirtschaft, profitiert von einer robusten Binnennachfrage und einem globalen Fokus auf "Erlebnisse" statt "Dinge". Indien, ebenfalls eine dienstleistungsorientierte Volkswirtschaft, erfährt Rückenwind durch eine robuste Binnennachfrage und eine Entspannung auf der Angebotsseite, die sich sowohl in der Reisebranche als auch auf dem Arbeitsmarkt widerspiegelt. Im Gegensatz dazu hat Deutschland, eine produktionsorientierte Volkswirtschaft, mit Wettbewerb, geopolitischer Instabilität und einem Rückgang der globalen Nachfrage nach Konsumgütern zu kämpfen.

Das MEI geht jedoch davon aus, dass sich die Kluft zwischen produktions- und dienstleistungsorientierten Volkswirtschaften bis 2023 verringern wird. Da sich der globale Produktionszyklus verändert, stoßen die Dienstleistungssektoren an ihre Kapazitätsgrenzen, und disinflationäre Trends begünstigen eine höhere Nachfrage nach Gütern. In den Schwellenländern dürften Energieexporteure aufgrund höherer Energiepreise weiterhin besser abschneiden als Energieimporteure.

Ein zentrales Thema für 2024 wird die größere Autonomie der Verbraucher sein - sie werden entscheiden, wann sie einkaufen und wie oft sie Produkte zurückgeben. Um diesen Trend näher zu betrachten, hat das MEI aggregierte und anonymisierte Daten von Mastercard analysiert, um die Retouren von Bekleidung, Reise- und Freizeitartikeln in zehn Ländern nach Transaktionsart zu untersuchen. Die Ergebnisse zeigen, dass die Rücksenderaten bei E-Commerce-Transaktionen höher als bei stationären Transaktionen sind. Im Vergleich zu 2019 sind die Retourenquoten bei E-Commerce-Transaktionen höher, bei In-Store-Transaktionen jedoch in etwa gleichgeblieben. Deutschland, Spanien und das Vereinigte Königreich weisen die höchsten Rücksendequoten im E-Commerce auf, während Kanadas In-Store-Rücksendequote mit neun Prozent deutlich über den anderen Ländern liegt.

Die höheren Retourenquoten deuten auf den Erfolg des digitalen Wandels im Einzelhandel hin, der in einigen Fällen das Gesamtvolumen der Verkäufe steigern könnte. Die Pandemie hat die weltweite Verbreitung des E-Commerce beschleunigt und es insbesondere kleineren Einzelhändlern ermöglicht, mehr Verbraucher jederzeit und überall zu erreichen.

Die Erfahrungen der letzten Jahre haben dazu geführt, dass Einzelhändler noch widerstandsfähiger gegen unvorhergesehene Engpässe geworden sind, und viele sind von einer Just-in-Time-Lagerhaltung zu einer Just-in-Case-Lagerhaltung übergegangen. Größere Einzelhändler verfügen über fortschrittliche Bestandsmanagement-Tools und Logistiksysteme, um Effizienzgewinne zu erzielen und reibungslosere Einkaufs- und Retourenprozesse zu ermöglichen. Kleinere Einzelhändler, die über weniger Ressourcen verfügen, haben dagegen wahrscheinlich einen ineffizienteren und teureren Rückgabeprozess, der sie benachteiligt.

Für den Verbraucher, der auf der Suche nach Schnäppchen ist, bedeuten mehr Rücksendungen mehr Artikel zu reduzierten Preisen. Dies ist ein wichtiger Faktor für die Prognose des MEI, dass der Inflationsdruck, insbesondere bei den Waren, nachlassen wird. Mit einem Höhepunkt der Retouren im Januar - nach der Weihnachtseinkaufssaison, dürften diese Trends bald zum Tragen kommen.

Geopolitische Entwicklungen:

Konflikte zwischen Ländern bedrohen globale Lieferketten, treiben Rohstoffpreise in die Höhe und stören Kapitalflüsse. Dies könnte das Vertrauen von Unternehmen und Verbrauchern untergraben, und eine erhebliche Eskalation könnte die globale Reisebranche in Mitleidenschaft ziehen. Die Verbreitung von Fehlinformationen im Zusammenhang mit generativen KI-Tools ist ein aufkommendes, aber mächtiges Risiko. Andererseits könnten auch positive Entwicklungen eintreten. Eine Lösung des Konflikts in der Ukraine oder im Gazastreifen sowie verbesserte Beziehungen zwischen China und dem Westen könnten die Unsicherheit verringern und den Welthandel stützen, was ein Aufwärtsrisiko für das Weltwirtschaftswachstum darstellen würde.

Die Inflationsdynamik:

Wenn die Inflation hoch bleibt, wird der Handlungsspielraum der Zentralbanken enger. Eine straffere Geldpolitik - höhere Zinsen - ist zwar wirksam, um die Inflation zu senken, beeinträchtigt aber auch das reale Wirtschaftswachstum. Das Gegenteil wäre der Fall, wenn die Inflation schneller als erwartet zurückginge, was die Kaufkraft der Verbraucher stärken, den Unternehmen ein stabiles Umfeld für Investitionen bieten und den Zentralbanken ermöglichen würde, ihre Politik schneller zu lockern.

Finanzielle Stabilität:

Der rasche Anstieg der Zinssätze in den letzten zwei Jahren könnte weitere Schwachstellen und Anfälligkeiten im Finanzsystem offenbaren. Auf der positiven Seite hat die Sorge um finanzielle Instabilität seit der großen Finanzkrise 2007 und 2008 dazu geführt, dass die Banken hohe Eigenkapitalpuffer halten. Ein umsichtiges Risikomanagement ist entscheidend, um sich in diesem komplexen Umfeld und bei künftigen Entwicklungen zurechtzufinden.

Unsichere wirtschaftliche Lage in China:

Risiken für die chinesische Wirtschaft stehen aufgrund von Herausforderungen im Immobilien- und Kommunalsektor im Fokus. Während die chinesische Regierung bisher zögerte, signifikante politische Unterstützung zur Ankurbelung der chinesischen Wirtschaft bereitzustellen, könnte eine Hinwendung zu expansiveren Maßnahmen zu einem stärkeren Wirtschaftswachstum in China führen.

Klimaereignisse:

Die zunehmende Intensität von Klimakatastrophen birgt Risiken für Unternehmen, Verbraucher und politische Entscheidungsträger. Da die Wetterbedingungen weniger vorhersehbar werden, sind der Welthandel, die Landwirtschaft und die Migrationsrouten größeren Risiken ausgesetzt. Der Bedarf an Flexibilität und Anpassungsfähigkeit nimmt zu. Unternehmen müssen Omnichannel-Strategien priorisieren, Verbraucher müssen das Klima bei der Wahl ihres Wohnorts stärker berücksichtigen, und politische Entscheidungsträger müssen klimafreundliche Maßnahmen verstärken. Um das Ziel der CO2-Neutralität bis 2050 zu erreichen, sind erhebliche Investitionen in die Energie- und Verkehrsinfrastruktur erforderlich.

Das Mastercard Economics Institute (MEI) skizziert für das Jahr 2024 eine sich wandelnde Weltwirtschaft - charakterisiert durch eine voraussichtlich sinkende Inflation, ein stabiles reales Wirtschaftswachstum und regionale Dynamik. Verbraucher und Unternehmen sehen sich finanziellen Herausforderungen gegenüber, während das MEI eine mögliche Normalisierung der Geldpolitik erwartet.

Regionale Dynamiken werden als Schlüsselfaktoren für den globalen Wirtschaftsausblick 2024 betrachtet. Drei zentrale Themen, nämlich gesteigerter Konsum, nachlassender Inflationsdruck und eine Anpassung der Zentralbanken, stehen im Mittelpunkt. Regionale Unterschiede, getrieben durch soziale und politische Spannungen, geopolitische Risiken und ökonomische Parameter, prägen die verschiedenen Szenarien.

Die Gesamtprognose für 2024 lässt die Weltwirtschaft auf der Suche nach einem neuen Gleichgewicht erscheinen. Das MEI hebt die finanzielle Stabilität der Verbraucher hervor, betont jedoch die Risiken eines geopolitischen Schocks in Kombination mit anhaltend hoher Inflation als potenzielle Herausforderungen.